为什么越亏损的公司股票涨得越疯狂?

亏损本质上不影响股票的涨跌。

涨的疯狂的股票,其实就两种。

牛股和妖股。

所谓牛股,都是业绩大幅度提升的。

所谓妖股,都是不需要看公司业绩的。

亏损的公司,但凡暂时没有退市风险,都是具备一定投资价值的。

如果一家企业,扭亏为盈,代表企业需要重新定价,股价就有机会一飞冲天。

如果一家企业,傍上热门题材,又是亏损的个股,也就具备成为妖股的炒作潜质。

还有一种是资产重组或者借壳,这种乌鸡变凤凰的故事,也是拥有投资价值的。

所以,亏损企业的炒作价值非常突出,但前提是企业暂时没有退市风险。

就拿2021来说,第一只摘帽牛股,就是最贵的ST舍得,舍得酒业,第一只冲上百元的ST个股。

很明显,舍得酒业没有任何退市风险,股票也顺利摘帽。

最终,股价从阶段性低点55元,暴涨到266元,涨了近5倍。

另一只摘帽后的牛股,是江特电机。

企业扭亏为盈,业绩大幅度预增,顺利摘帽,又傍上新能源锂电概念炒作,股价一飞冲天。

6块左右摘帽,没多久就被爆炒到26元,涨了4倍多。

2021年,还有一只公认的ST妖股,就是傍上新能源汽车的ST众泰,1块多的股价,飙升至8块多,足足翻了6倍。

题材爆发,重组预期,也是威力惊人。

从亏损到盈利,想象空间巨大,加上有一定的题材,是亏损股容易出现暴涨的根本因素。

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亏损股并非一定业绩差

很多人喜欢把亏损和戴帽、退市等名词联系在一起。

亏损肯定不是一件好事,但不代表亏损企业一定就是要有退市风险。

就好比2021年一季度,顺丰出现了亏损,股价拦腰斩断,但中报发布就已经实现扭亏。

这说明,有一部分企业的亏损,其实是暂时的,是可控的,是战略性的,并非想象中那么糟糕。

一定要分析亏损的原因,亏损的金额,更重要的是,重新基于现状对未来业绩进行预判。

未来的业绩预期,能否扭亏实现盈利,才是重点。

现如今注册制下的科创板,一大批亏损企业都在上市,企业名字后带-U的,许多都坐拥数百亿市值。

支持这批亏损企业的,是拥有绝对的高新技术,亏损的主要原因是巨额的研发费用。

坐拥千亿市值的康希诺-U,大家一定不陌生,疫苗领军企业之一。

有一只营收为零的上市公司,神州细胞-U,每年只有亏损搞研发,同样坐拥200多亿市值。

很多企业确实还在亏损,但并不代表没有投资价值,这些企业具备核心竞争力,就拥有投资价值。

业绩亏损并不可怕,可怕的是主营业务在未来还看不到希望,未来业绩预期不佳,甚至可能持续亏损。

我们去判断一只个股的业绩亏损,主要关注几个点。

1、营收规模情况。

有一些企业亏损的时候,营收也是同步下滑。

这说明主营业务市场非常糟糕,产品的市场竞争力较弱,导致出现了亏损。

另一些企业虽说出现亏损,但是业务营收仍然蒸蒸日上,说明企业的业务订单并没有问题。

这种情况下,企业完全可能是因为战略需要,抢占市场,增加了费用开支,出现了战略性的亏损。

所以,营收的增减是一个非常重要的参考指标。

2、费用支出情况。

企业出现亏损的时候,一定要看费用支出情况。

说白了,就是要看钱花哪儿了,为什么会出现亏损。

是研发费用高耸,还是项目前期投入,是应收账款爆雷,还是计提商誉减值。

如果是一次性的巨额费用支出导致,是不会影响未来业绩的,是短时期的阵痛。

最麻烦的是出现毛利润率的下降,以及市场竞争导致的营销费用大幅度上涨,净利润率大打折扣。

3、未来市场潜力。

最后是要针对企业和行业做未来的评估。

评估的有两个方面,一是企业核心竞争力,二是未来行业的规模。

企业的核心竞争力,主要是技术壁垒,包括专利,当然也包括渠道网络等。

但凡是核心竞争力还在,至少在行业内生存无忧。

然后就是看行业前景,主要就是行业规模,或者说蛋糕有多大。

如果蛋糕的规模急剧萎缩,那整个行业的企业大概率都会遭殃。

行业都被颠覆了,企业只能被迫转型,那亏损也是正常的,未来能否生存只能看转型后的情况。

企业因为转型而亏损,一定是观望,静待转型的结果出现,重新做市场定价估值模型。

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资金炒作亏损股的逻辑

任何股票的上涨,都离不开资金的推波助澜,资金愿意炒作亏损股,如此有恃无恐,背后一定是有原因的。

其实,资金炒作亏损股,都是有逻辑的。

那些价格较高的亏损股,大概率最终都实现了扭亏,甚至是大幅度的盈利。

资金炒作亏损股,第一步是排雷。

资金一定会把业绩的大雷排除掉。

资金会对于这些亏损企业做深入调研,对于企业的未来做一个基本预判。

绝大多数已经亏损的股票,但凡能长期维持在相对较高的市值,都是已经被排雷的。

第二步,资金需要收集筹码。

题材炒作,偏爱亏损股的原因,也就是因为筹码收集更容易。

因为企业亏损,大量浮筹和恐慌筹码出现,而且筹码较为分散。

配合利空往往更容易收集恐慌筹码。

给一点盈利,再震荡一下,那些被套的和投机入场的浮筹,也都很容易见利就走。

筹码收集到位,行情自然就要开始了。

第三步,就是借助热点,进行暴力拉升,吸引市场关注。

绝大多数亏损股的拉升,都有两个引爆点,需要一并配合。

引爆点一,业绩扭亏,或者说大幅度预增。

如果你看到一些企业的报表,净利润百分之几千的增长,大多数都是扭亏为盈的。

这样的业绩报表会很好看,给人浮想联翩。

从业绩预告的发布,到业绩正式发布,到下个季度的业绩,都是时间上的窗口期。

至少在窗口期内,都是利好,也没有雷,可以尽情的炒作。

引爆点二,搭上热门题材,成为热点的资金龙头。

这里一定要提醒,是资金龙头,而非真正的行业龙头。

由于很多亏损股的市值较小,一旦资金涌入,很容易出现筹码的供不应求,出现暴涨。

在赚钱效应面前,龙头地位就会确立,股价自然腾飞。

最后一步,就是资金的出货问题了。

这类个股的炒作,往往要涨3-5倍,其实资金的出货压力很小。

股票拦腰斩断,资金也能获利出局。

从资金总体盘面的情况来看,散户在低位被洗筹,而在暴涨后愿意跟风买入。

低买高卖的这部分资金利润,自然就被热钱给瓜分了。

亏损股的炒作,只要把热度炒起来了,股价炒高了,资金一定是赚钱的,接盘的一定是亏钱的。

亏损股也好,刚扭亏为盈的股票也好,整个估值和定价都很模糊,这才给了市场极大的炒作空间,最终收割韭菜。

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