为什么可转债的股不能碰(股票为什么转债不能买)

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可转债并不是保本的产品,并且可转债相对而言不容易估值,交易难度比较大。可转债是不设涨跌幅限制的,也就是可以无限上涨和下跌,这样就增加了交易的风险。可转债不适合长期持有,可转债本身利率不高,投资者主要是赚取买卖差价。

做可转债投资,一般有两种方式,一种为申购新发行的可转债,一种为在二级市场买卖已上市的可转债。对于新发行的可转债来说,买到就是赚到,很少有亏损的。

所以每只都不容错过,但在二级市场买可转债,就不能随便买了。那么,到底哪些可转债比较值得买呢?

什么样的可转债值得买?

可转债的价值,一方面取决于它本身的价值,另一方面则取决于它的增长价值。只要能在这两个方面的任何一方都能体现出物超所值,那就是值得买的。

首先,可转债本身的价值就是它的面值及附带的利息。这一价值是固定的,也可以说是可转债的保底价值,只要不转成股票,买了可转债的投资者能收回的投资就不会少于这个价值。

这就意味着,只要以比这个价值更低的价格买入可转债,就基本可以确保不会亏钱。

不过,一款投资产品值不值得买,并非只要确保不会亏就行了,还要看能赚多少。一张面值为 100 元的可转债,如果以 100 元的价格买入,在加上利息之后,肯定不会亏,但这真的划算吗?未必。

因为可转债的票面利息是比较低的。比如某只期限为 6 年的可转债,首年的利息仅为 0.3%,到第 6 年利息也才 2%,平均每年的利息还不到 1.2%。

就算加上到期时一次性给的 10% 的利息,平均每年的利率也才 2.85% 左右,这个利息还不如存银行的定期存款。

所以,如果仅看可转债本身的价值,那么一只可转债要达到值得买的程度,那么它的价格就要足够低才行。至于价格到底要多低才值得买,那就得看个人的基准收益目标了。

比如基准的收益目标是跑赢银行存款利率,那么基本上平均每年的收益率能达到 4% 以上就行了。如果一只可转债平均每年的利息能达到 2.85%,那么只要在 93 元以下买,就能让平均收益率超过 4% 了。

其次,可转债的增长价值,就是可转债的正股价高出转股价的部分。比如一只可转债的正股价为 20 元,转股价为 10 元,正股价比转股价高了 100%,它的增长价值就是 100 元,加上面值后,实际的价值就是 200 元。

从理论上来说,一只可转债的市价只要低于它的面值加增长价值,就是值得买的。比如实际价值为 200 元的可转债,如果市价仅为 190 元,那就是值得买的。

不过,在实际中却还得考虑正股价格的变动情况,因为增长价值是根据正股价格的变动而变动的。

一只增长价值为 100 元的可转债,可能下一刻就会因为正股价格大跌而跌至 90 元。此时以 190 元买的可转债就没钱可赚了。

而且买了一只可转债之后,又不能马上按照它的实际价值进行变现。所以就算以 190 元买了一只价值 200 元的可转债,也没办法立即以 200 元的价格卖掉。

如果可转债的价格不涨到 200 元,那么就只有转成股票,然后把股票卖掉来变现,但可转债转股后的股票也要到下一个交易日才能卖。如果在卖之前股票价格下跌了,也可能赚不到钱。

所以,在考虑到正股价格的变动之后,只有那些市价比实际价值低很多的可转债,才是值得买的。然而这样的可转债,在实际中几乎是看不到的。

沐熙
版权声明:本站原创文章,由 沐熙 2022-07-11发表,共计1283字。
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